Новости

Совдир «Норникеля» решил не платить дивиденды за 2023 год

2024-05-23 13:43 Норникель
Совет директоров компании «Норникель» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год. Акции компании отреагировали на новость неоднозначно, сначала снизившись, а потом перейдя к росту
Совет директоров горно-металлургической компании «Норникель» (GMKN) на заседании в среду, 22 мая, рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2023 год. Окончательное решение должно быть принято на собрании акционеров компании 28 июня 2024 года.

В компании объяснили рекомендацию совета директоров тем, что «санкции и геополитические вызовы в прошлом году серьезно сказались на финансовых показателях компании». В частности, годовая выручка снизилась на 15%, а чистый денежный поток после всех вычетов составил лишь $1,3 миллиарда. При этом на выплату дивидендов за три квартала 2023 года компания уже направила $1,5 млрд.

«Выплата дивидендов за счет наращивания уровня долга не считается целесообразной», — говорится в сообщении компании.
Как всегда получать стабильно высокие дивиденды >>>>>
Акции компании отреагировали на новость снижением на 1,77%, до ₽147,34 за штуку. Однако к 10:09 мск снижение перешло в рост, бумаги прибавляли 0,05%, до ₽150,08 за бумагу. При этом по итогам торгов 22 мая акции выросли на 0,73%, закрывшись на уровне ₽150.

Ранее в руководстве «Норникеля» отмечали, что в рамках выплат за девять месяцев уже распределил весь свободный денежный поток , который выступает ориентиром для дивидендов ($1,4 млрд).

По итогам девяти месяцев 2023 года «Норникель» выплатил дивиденды в размере ₽915,33 на одну акцию. Этой выплатой «Норникель» фактически исчерпал доступный для распределения акционерам денежный поток за 2023 год, заявил финансовый директор «Норникеля» Сергей Малышев.

Поэтому высоки риски, что итоговых дивидендов не будет или они будут небольшими, предупреждали в связи с этим аналитики «БКС Мир инвестиций»

Финальные дивиденды за 2022 год «Норникель» не выплачивал. Тогда в компании отметили, что такое решение связано, в частности, с большой инвестпрограммой, негативным влиянием геополитических рисков на финансовые результаты и ростом налоговой нагрузки.
Согласно заключенному в 2012 году и действующему до конца 2022 года акционерному соглашению между совладельцами «Норникеля» — «Интерросом», UC Rusal и Crispian Романа Абрамовича и партнеров (4,7%), компания выплачивала дивиденды в размере 60% от доналоговой прибыли (EBITDA) при соотношении чистого долга к EBITDA ниже 1,8х.

Срок действия соглашения истек 1 января 2023 года. Владимир Потанин, который занимает пост президента «Норникеля», говорил в марте, что новое соглашение заключать не планируется.

В ноябре 2021 года вице-президент по работе с инвестиционным сообществом «Норникеля» Владимир Жуков отмечал, что после истечения действующего соглашения акционеров менеджмент компании будет ориентироваться на дивиденды в размере 50–75% свободного денежного потока (FCF).

В июле 2022 года Владимир Потанин рассказал в интервью РБК, что дивидендов в том объеме, к которому привыкли инвесторы, не будет ни в 2022-м, ни в 2023-м годах.

Почему Норникель отказался от дивидендов

Пять причин, по которым Норникель отказался от дивидендов сейчас

  • Компания реализует большую инвестиционную программу, пик которой намечен на 2025 год и составит около $4 млрд. Это "серная программа" - модернизация производства для сокращения выбросов в Норильском промышленном районе.
  • Цены на металлы Норникеля находятся недостаточно высоко, чтобы одновременно реализовывать инвестпрограмму и платить дивиденды.
  • Норникель находится в тяжёлых рыночных условиях из-за введённых санкций со стороны США и Великобритании, которые привели к нарушению цепочек поставок.
  • В 2023 году Норникель уже заплатил дивиденды в долг; на дивиденды было направлено $1.5 млрд (9.15 рубля на акцию), а скорректированный FCF за полный 2023 год составил $1.4 млрд.
  • У Норникеля закончилась дивидендная политика; до принятия новой дивполитики компания не обязана платить дивиденды..

Что с акциями: обзор мнений аналитиков

"Велес Капитал" подтверждает рекомендацию "продавать" для акций "Норильского никеля" с целевой ценой 13463 рубля за бумагу, сообщается в комментарии аналитика инвесткомпании Василия Данилова."Норникель" представил слабые финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2023 год, - пишет эксперт. - Ключевые показатели продемонстрировали снижение вследствие продолжающегося падения мировых цен на цветные металлы. В совокупности с более слабым производственным прогнозом на 2024 год мы ожидаем дальнейшее ухудшение финансовых показателей "Норникеля".

В "БКС Мир инвестиций" отмечают что отказ от дивидендов не стал сюрпризом, но вероятность выплат все же была. Позитивная реакция бумаг на отказ от выплаты дивидендов выглядит фундаментально необоснованной. Можно предположить, что решение стало триггером к закрытию коротких позиций в бумаге и фиксации по факту. Также могло сказаться отставание акций от динамики цен на корзину металлов в последние недели. В 2021 г. стартовала коррекция от исторических вершин, которая переросла в двухлетний падающий тренд. От исторических максимумов к текущему моменту котировки потеряли более 40%. С конца 2023 г. акции Норникеля находятся в боковике, отражая ухудшение конъюнктуры на рынках ключевых металлов, дивидендные риски. Нижней границей консолидации выступает уровень 142 руб. При этом драйверов для начала полноценного растущего тренда пока сложно обозначить.
Получать дивиденды от ведущих российских компаний и приумножать вложения в акции помогает сервис Мои дивиденды. Сервис подбирает наиболее доходные и перспективные акции, проводит покупку или продажу акций по заданной цене. За 10 лет работы стоимость вложений клиентов сервиса "Мои дивиденды" увеличилась более чем в 7,5 раз, что равняется среднегодовой доходности более 75%
Присоединиться к сервису Мои дивиденды>>>>>